让不懂建站的用户快速建站，让会建站的提高建站效率！
（原标题：2023年报掘金丨主动权利基金逆势加仓 ，增配电子、医药！联系基金脚下施展怎样？）
公募基金2023年年度论说已露馅实现。
聚焦主动权利基金（平方股票型、偏股羼杂型，最近 4 个季末平均股票仓位不低于60%的纯真建设型基金，下同），联系数据浮现，划定 2023 年末，医药生物保管第一重仓行业不变且持仓占比训诲，电子则训诲至第二重仓行业；2023下半年，主动权利基金重心增持电子和医药生物板块。
脚下，2024年已往日了三个多月，那么电子和医药联系主题基金施展怎样呢？本期硬核一齐来扒扒。
一、2023下半年：主动权利基金重心增持电子、医药2023年下半年，A股接续颠簸调养，划定年末，上证指数、深证成指、创业板指永别跌7.09%、13.62%、14.61%。
行业方面，申万31个行业中仅一个行业下半年录得高涨，那就是煤炭（+9.66%）。但若看9月以来数据，则有4个行业录得高涨，其中就有医药生物（+4.29%）和电子（+2.53%）。
（图片开头：Wind）
对应的，主动权利基金也积极进行了调仓布局。
据祥瑞证券研报，2023下半年主动权利基金重心增持电子和医药生物板块，新动力和缠绵机板块遭减持，其中：
电子、医药生物、煤炭、 汽车、 机械开采行业的持有占比增幅居前，较 2023 半年末持仓占比永别加多 2.62%、 2.39%、 0.78%、 0.71%、 0.68%；而基金减持前五大行业永别为电力开采、 缠绵机、 传媒、 通讯、 社会作事，较 2023 半年末持仓占比永别减少 3.33%、 2.03%、1.37%、0.95%、0.44%。（图片开头：祥瑞证券）
斟酌公募基金增持电子和医药的原因，海通证券分析称：
MR见识掀翻 2023 年末的销耗电子等板块行情，半导体和东说念主工智能主题共同催化硬件潮水，电子行业成为了公募基金四季度主动增仓幅度最大的行业。其次，跟着行业举座估值参加历史低位，较高的性价比鼓舞公募基金加大了建设医药行业的力度。二、联系主题基金脚下施展怎样？（1）电子联系主题基金方面。
以半导体为例，据Wind数据，全市集重仓半导体个股的主动权利基金有415只（A/C份额分开缠绵，有统计数据，下同），岁首于今（划定4月2日），仅45只基金答复为正，平均答复率为-7.86%。
涨幅居前的是大摩数字经济A/C 份额。
（数据开头：Wind；制图：硬核选基）
大摩数字经济A建立于2023年3月，最新（2023-12-31）边界1.96亿元。
持仓上，这只基金最新（2023-12-31）前十大重仓股中有盛科通讯—U、源杰科技等多只电子行业个股。
基金司理雷志勇在2023年年报中称，2024年，TMT已经投资建设的干线。
而若单看龙年以来（2月19日-4月2日，下同），415只居品中仅有两只居品区间答复为负，平均答复率为9.51%。
涨幅居前的已经大摩数字经济A/C 份额，其次是富荣信息技艺A/C份额。
（数据开头：Wind；制图：硬核选基）
富荣信息技艺A建立于2021年10月，最新（2023-12-31）边界1.96亿元。
持仓上，这只基金最新（2023-12-31）前十大重仓股中有东芯股份、江波龙等多只电子个股。
基金司理李延峥在2023年年报中称，计策上保管对科技行业乐不雅的立场，细分行业上则重心看好：销耗电子联系的存储芯片、华为产业链，革新联系的AIPC/AIPHONE、MR等，组合会限制平衡，恭候能指明所在性的边缘变化出现。
（2）医药联系主题基金方面。
据Wind数据，划定4月2日，全市集重仓医药的基金（包含医疗保健行业主题基金、生物科技行业主题基金、制药行业主题基金）总共603只，仅67只区间答复为正，平均答复率为-7.10%。
涨幅居前的是中金上风领航一年持有A/C 份额。
（数据开头：Wind；制图：硬核选基）
中金上风领航一年持有A建立于2022年11月，最新（2023-12-31）边界0.89亿元，基金重心投资拐点行业中景气明锐度高的公司。
据2023年年报，医疗保健是其第二大持仓行业，占基金净值比为25.09%，前十大重仓股中则有东说念主福医药、太极集团两只医药股。
而若单看龙年以来，外汇平台603只居品中则有521只区间答复为正，平均答复率为4.66%。
排在第一的已经中金上风领航一年持有A，进一步聚焦到名字中带“医药”、“医疗”等字样的基金，那么排在最前边的是金鹰医疗健康产业A/C份额。
（数据开头：Wind；制图：硬核选基）
金鹰医疗健康产业A建立于2017年8月，最新（2023-12-31）边界7.17亿元。
在2023年年报中，基金司理欧阳娟称接纳布局产业景气度接续朝上赛说念的理念，寻找医药板块里面最强赛说念，会连接加大建设革新药、革新器械，力图赢得相对融会收益。
不外若拉永劫分，这只基金不论是本年以来、近一年、近三年、建立以来总答复均施展欠安。
（图片开头：Wind）
三、接下来行情怎样？医药是公认的“长坡厚雪”的赛说念，亦然成本市集最为柔和的板块之一，但本循环调从21年运行，于今已有三年多的时分，这也导致许多基民脚下可谓是谈“医”色变。
（图片开头：Wind）
事实上正因为调养的时分较长，医药板块的风险得到了较大的开释，即便龙年以来行情有所施展，刻下举座市集仍然处于相对底部位置。以医药生物(000808.CSI) 指数为例，刻下用TTM估值法缠绵的PE为27，处于历史25%的分位水平。
中泰证券示意，医药板块在资历长久回调后，处于基本面、政策面和资金面的多重底部，咱们坚忍看好全年医药板块行情。
国开证券则在研报中称，本年以来，医药行业施展相对鄙俚，主要受市集格调、海表里政策、事件扰动、一季报事迹相对鄙俚等影响，行业估值接续下行。但在行业估值已具备一定的性价比下，提议柔和1季度事迹有望保持快速增长的细分边界及弹性个股，如革新药械、特点仿制药及中药等。
中银海外提议二季度渐渐加多医药板块的建设比例，原理有三，除了估值方面的原因外，还有：
投资东说念主顾虑的问题有望冉冉废除，由于事迹基数问题，24年一季度医药板块事迹承压，但跟着“医药反腐”成分的排斥，24年全年医药板块有望呈现“先低后高”的态势；国度对革新复古的立场明确，医药行业全产业链复古有望冉冉落地。对比之下，属于TMT见识的电子板块的热度就要高许多，信达证券甚而示意：TMT可能成为牛市中的新赛说念。
聚焦到电子板块。星河证券在最新的研报中提议柔和电子板块的投资契机，并示意当今当下时点是存储芯片赛说念下一轮周期的新起初，在AI/国产化/需求复苏类似数字经济对存力的需求不休抬升的布景下，看好国内存储产业链联系上市公司的投资机遇。
招商证券则示意，刻下半导体民众月度销售额同比接续训诲，提议接续柔和需乞降库存边缘变化，并主办板块投资的提前布局时机。
事实上，前边提到的富荣信息技艺A的基金司理也在年报中提到—连合基本面和估值，半导体又到了十分好的投资时点，如：半导体又跌至了2022年4月以及10月的低位，但基本面之前一直负担的销耗电子也已企稳，部分技艺已运行出现加价等，基本面已出现拐头朝上的趋势。
总的来说，电子和医药齐是一个大板块，细分行业浩繁，同时各细分行业涨跌分化往往会有很大的各异，对此，归拢主题的主动权利基金的布局重心并装假足相易，而即即是不异看好电子又或医药板块的行情，不同机构侧重保举的所在也装假足相易。因而关于基民来说，念念要布局，不异需要精挑细选、严慎判断。