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超预期！
4月2日晚间，贵州茅台（600519）判辨发布2023年年报，申报期内，交易收入和净利润辞别为1477亿元和747亿元，双双创下历史新高，同比增幅齐跳动19%。
从最常年报不错看出，贵州茅台骨子策画数据照旧跳动了2023年12月底所公布的功绩预报水平。
同期，贵州茅台还给出了丰厚的利润分拨决策，拟分成金额387.86亿元，待召开2023年度鼓吹大会审议通事后判辨扩充。
策画功绩再改换高
2023岁首，贵州茅台曾提议全年的策画方针，即2023年交易总收入较上年度增长15%摆布；对比最新表示的年报数据，贵州茅台2023年已逾额完成既定方针。
具体来看，2023年，贵州茅台结束交易收入1476.94亿元，同比增长19.01%；完合法利润747.34亿元，同比增长19.16%；扣非后净利润为747.53亿元，同比增长19.05%；基本每股收益为59.49元，同比增长19.16%；策画行为产生的现款流量净额为665.93亿元，同比增长81.46%。
策画功绩再改换高，贵州茅台在年报中示意，2023年度内公司结束交易总收入1505.60亿元，同比增长18.04%，主要经济方针保抓两位数增长，高质料完成年度政策方针。
分居品来看，茅台酒结束交易收入1265.89亿元，同比增长17.39%，毛利率达到94.12%；其他系列酒结束交易收入206.3亿元，同比增长29.43%，毛利率提高至79.76%。
分地区看，贵州茅台国表里交易收入辞别为1428.69亿元和43.5亿元，辞别同比增长19.52%和2.61%。
鼓吹禀报稳中有升。2023年，贵州茅台再次扩充相平分成，全年共计派发现款红利565.5亿元，占贵州茅台2023年归母净利润的75.67%，分成金额较上年提高约18亿元，再创历史新高。
字据4月2日晚间最新公告骄傲，为止2023年12月31日，贵州茅台可供分拨利润为1729.83亿元。由此，贵州茅台公布了2023年度利润分拨决策，拟每10股派发现款红利308.76元(含税)，这次意象拟派发现款红利387.86亿元(含税)。
“茅台的年报不仅销售额与利润均保抓了高双位数增长，而且现款流净额更是大幅加多了81%，显著高于市集预期，再次评释注解了茅台的行业携带地位。”识相计较总司理、酒类分析师蔡学飞对质券时报·e公司记者如是示意。
2023年12月底，贵州茅台曾初步核算瞻望，全年将结束交易总收入约1495亿元（茅台酒交易收入约1258亿元，系列酒交易收入约204亿元)，同比增长约17.2%；瞻望完合法利润约735亿元，同比增长约17.2%。相较之下，最常年报功绩数据显著高过了此前预期水平。
中国酒水行业规划者欧阳沉示意，在行业濒临调整期确当下，贵州茅台的功绩再次向业内业外以至成本市集评释注解，猛火见真金，行业极头部的力量正在引颈行业朝着更高质料发展。
贵州茅台的营收、利润齐结束双位数增长，在白酒行业举座放缓的大布景下，愈加突显酒饮浮滥的“强人恒强”。
直销渠说念营收增长36%
蔡学飞进一步合计，贵州茅台超强的市集竞争力，况兼举座财富收益率不断走高，评释茅台依然受到成本与市集的高度温和与追捧，企业联系居品在宴席、商务与礼品等的刚需属性抓续走强。
不错显著看到，往时一年茅台直销部分大幅增长了36%，评释以i茅台、专卖店、直供商超级渠说念快速发展，带动了茅台盈利才气的进一步走强。往时的年青化尝试为茅台的品牌价值赋能显著，居品浸透率进一步提高，居品溢价不断提高。
证券时报·e公司记者注意到，贵州茅台直销渠说念营收结束大幅度提高，股票资金与批发代理渠说念差距缩减至120亿元摆布。关于贵州茅台而言，其直销渠说念指自营和“i茅台”等数字营销平台渠说念，批发代理渠说念指社会经销商、商超、电商等渠说念。
其中，2023年全年，贵州茅台直销方式营收达到672.32亿元，同比增长36.16%；不外，在直销营收金额大幅提高的同期，其交易成本也有显著加多，全年直销方式交易成本为30.51亿元，同比增长62.78%。
比较之下，传统的批发代理销售方式则鬈曲波动较小，2023年结束交易收入为799.86亿元，同比增长7.52%。
再细分来看，贵州茅台线上销售居品均为中、高等酒，“i茅台”2023年销售收入为223.74亿元，同比增长88.29%，毛利率为96.09%，上年同期则为118.83亿元；其他线上平台当期销售收入为18.31亿元，毛利率为95.95%。
不外，蔡学飞也指示到，贵州茅台的存货金额同比高潮了19%，条约欠债小幅着落，销售用度也高潮了41%，利润率基本抓平，可能也评释茅台市集端也受到了行业增速放缓影响，渠说念有一定承压。
然而总体来看，蔡学飞合计，贵州茅台依然是当之无愧的行业代表。在复杂的市集环境下，茅台保抓了极强的成长性，茅台在品牌价值、渠说念构成、居品矩阵以及市集口碑等方面都得回了优异的收成，茅台的功绩也再次评释注解了中国酒行业极强的销售韧性，况兼侧面反应了中国酒行业正执政闻明酒化与品性化场地发展，头部名酒的市集增长成为行业发展主要驱能源。
5大居品矩阵夯实护城河
值得温和的还有，贵州茅台酒是行家惟一千亿级酒类大单品，且地位抓续巩固；茅台1935莳植“行业遗迹”，上市仅两年景为营收百亿级大单品；茅台王子酒单品营收超40亿元，汉酱、贵州大曲、赖茅单品营收辞别超10亿元。
总体来看，贵州茅台现已酿成了千、百、十亿级大单品状貌，居品矩阵全面构建。
中国酒业分析师肖竹青合计，茅台酱香系列酒是贵州茅台集团稳中求进的巨大增长极，这是贵州茅台集团面对中国酒业存量竞争和可能发展成缩量竞争情景的护城河，酿成各个价钱带更泛泛浮滥场景掩盖和更多销售末端灵验触达，有意于与更多渠说念伙伴和更多优质浮滥东说念主群确立互动相似，强化茅台品牌元素浸透结束茅台品牌元素和企业好意思誉度公众知道提高。
肖竹青示意，茅台酱香系列酒的5大居品矩阵，夯实了贵州茅台护城河与政策助攻地位。其中，茅台1935算作千元价位段中枢大单品，径直平分千元价钱带主流商务用酒市集份额，500—1000元价位段汉酱成为次高端成长型企业家挚爱，200—400元价位带的贵州大曲当今市集照旧供不应求。
此外，在300—500元价位段，茅台王子和金王子酒成为中产圈层浮滥东说念主群酱酒巨大选择。肖竹青发现，跟着200元系列的茅台紫迎宾系列的顺价销售，充分体现了渠说念有意可图，浮滥者舒适买因为物超所值有杰出预期的浮滥体验。
据肖竹青涌现，此前，贵州茅台集团董事长丁雄军曾在2024茅台市集职责年会提议茅台集团营销总体念念路：茅台酱香系列酒在200—1000元价钱段全掩盖，扩充文化赋能，坚抓大单品政策，通过知足不同浮滥场景需求，结束贵州茅台的可抓续健康发展。
欧阳沉示意，贵州茅台通过居品性量的恬逸输出、品牌文化的建造打造，灵验提高了居品销售量、膨胀了市集影响力。通过抓续开释利好、注重投资者禀报，提振行业表里信心的同期，也让业内业外看到白酒行业发展的巨大空间，不仅彰显企业价值，更为酒行业的抓续转型提供了标杆式参考。